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T公司公募债券违约及处置案例
来源:证保通2018-11-16 14:21:40
  风险事件回顾:公司经营大幅下滑,行业产能过剩成主因

  T公司于2011年6月X日发行"11T债",发行金额10亿元;于2012年7月X日发行"12T债",发行金额4.3亿元。两期债券的期限均为8年(附第5年末投资者回售选择权),由控股股东G公司提供担保,P证券有限责任公司承销并担任受托管理人。发行时L信用评级有限公司给予的主体及债项评级均为AA。"11T债"与"12T债"分别于2011年7月X日和2012年8月X日在交易所上市交易。

  T公司是一家主营黑色金属冶炼及压延加工业的上市公司。自2013年起,由于钢铁行业整体景气下滑,主要产品价格下跌幅较大,T公司经营情况出现大幅下滑,2013年呈现为亏损。2014年6月,L信用评级公司将"11T债"/"12T债"的评级展望调整为负面。此后,受钢铁行业景气度持续低迷影响,T公司的钢铁业务收入也出现进一步下滑。2016年1月X日,T公司发布了业绩预亏公告。2月X日,L信用评级公司将T公司的主体长期信用等级列入信用评级观察名单。

  2016年4月X日,"11T债"实施回售,票面利率由5.75%调整为6.75%。尽管利率进行了上调,但此次投资者申报回售的金额仍高达9.87亿元。6月X日,回售资金足额发放。同月,由于行业产能过剩局面持续及T公司2016年一季度继续亏损等原因,L信用评级公司将"11T债"及"12T债"的债项和主体信用等级下调为AA-,评级展望为负面。
责任编辑: 吴静IF116
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