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证券市场上常见的违法违规行为:操纵市场
来源:证保通2018-08-08 14:13:56
  操纵市场,是指个人或机构以获取利益或减少损失为目的,利用资金和信息等优势或者滥用职权,影响证券市场价格,制造证券市场假象,诱导投资者在不了解事实真相的情况下作出投资决定,扰乱证券市场秩序的行为。

  根据《证券法》第71条和中国证监会《关于严禁操纵市场行为的通知》的规定,操纵市场的行为主要有以下几种表现形式:

  (1)连续买卖:通过单独或者合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或连续买卖,操纵证券交易价格。

  (2)联合操纵:即两个或两个以上的个人(或机构)串通,以事先约定的时间、价格、方式相互进行证券交易或者相互买卖并不持有的证券,影响证券交易价格或者证券交易量。

  (3)自买自卖:即个人或机构以自己为交易对象,进行不转移所有权的自买自卖,影响证券交易价格或者证券交易量,通常是以自己的不同帐户在相同的时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易。

  (4)利用职务便利或利用职权、或其它不正当手段,索取或强行买卖股票,或协助他人买卖股票的。

  (5)以散布谣言等手段影响证券发行、交易。

  (6)上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。

  操纵市场行为是我国《证券法》所禁止的违规行为之一。

  根据《刑法》、《证券法》和相关行政法规的规定,对实施操纵市场行为的个人或法人根据情节的轻重分别处以行政处罚或进行诉讼。

  (1)行政责任:《证券法》第184条规定,操纵证券交易价格,或者制造证券交易的虚假价格或者证券交易量,获取不正当利益或者转嫁风险的,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。构成犯罪的,依法追究刑事责任;《证券法》第188条的规定,编造并且传播影响证券交易的虚假信息,扰乱证券交易市场的,处以三万元以上二十万元以下的罚款。构成犯罪的,依法追究刑事责任。

  (2)刑事责任:《刑法》第182条规定,有上述情形之一,操纵证券交易价格,获取不正当利益或者转嫁风险,情节严重的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金。2、内幕交易内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动的行为。

  内幕交易包括下列行为:1、内幕信息的知情人员利用内幕信息买卖证券,或根据内幕信息建议他人买卖证券;2、内幕信息的知情人员向他人泄漏内幕信息使他人获利;3、非内幕信息的知情人员通过不正当手段或其它途径获得内幕信息,并据此买卖证券或建议他人买卖证券。

  内幕信息的知情人员包括:1、发行股票或者公司债券的公司董事、监事、经理、副经理及有关的高级管理人员;2、持有公司百分之五以上股份的股东;3、发行股票公司的控股公司的高级管理人员;4、由于所任公司职务可以获取公司有关证券交易信息的人员;5、证券监督管理机构工作人员以及由于法定的职责对证券交易进行管理的其他人员;6、由于法定职责而参与证券交易的社会中介机构或者证券登记结算机构、证券交易服务机构的有关人员;6、国务院证券监督管理机构规定的其他人员。

  内幕信息是指证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。

  下列各项信息皆属内幕信息:1、公司的经营方针和经营范围的重大变化;2、公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定;3、公司订立重要合同,而该合同可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响;4、公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况;5、公司发生重大亏损或者遭受超过净资产百分之十以上的重大损失;6、公司生产经营的外部条件发生的重大变化;7、公司的董事长,三分之一以上的董事,或者经理发生变动;8、持有公司百分之五以上股份的股东,其持有股份情况发生较大变化;9、公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;10、涉及公司的重大诉讼,法院依法撤销股东大会、董事会决议;11、公司分配股利或者增资的计划;12、公司股权结构的重大变化;13、公司债务担保的重大变更;14、公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十;15、公司的董事、监事、经理、副经理或者其他高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任;16、上市公司收购的有关方案;17、法律、行政法规规定的其他事项及国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

  《证券法》第67条规定,禁止证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。

  对实施内幕交易行为的个人或法人,依据《刑法》、《证券法》和相关行政法规的规定,根据情节的轻重分别处以行政处罚或进行诉讼。

  1、行政责任:《证券法》第183条规定,证券交易内幕信息知情人员或非法获取了证券交易内幕信息的人员,在涉及证券发行、交易或其他对证券价格有重大影响的信息尚未公开前,买入或卖出该证券,或泄露该信息或建议他人买卖该证券的,责令依法处理非法获得的证券,没收违法所得,并处以违法所得1倍以上5倍以下或非法买卖的证券等值以下的罚款;构成犯罪的,依法追究刑事责任,证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的,从重处罚。

  2、刑事责任:《刑法》第180条规定,证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券交易内幕信息的人员,有前述行为,情节严重的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。单位犯前款罪的,对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,处五年以下有期徒刑或者拘役。

  3、全权委托全权委托是指一种模糊的、概括的交易委托。根据这种委托,受托人可以在没有委托人指令的情况下,自主做出交易决定。它和现行法律法规允许证券公司进行的交易委托有重大的区别,现行法律法规允许证券公司进行的交易委托只是一般程序性的委托,如证券公司代理其客户下达的指令、传达客户指令到场内成交、代理进行交割申请等。一般程序性的委托并不是对处置实体权利的授权。客户的实体权利主要包括资金调拨权、指令下达权、交易确认权等。全权委托就是客户将上述实体权利也授予他人,包括协议全权委托和事实全权委托两大类。
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