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中国股市发展历程——亚洲金融危机促进了我国第五次熊市的进一步深化
来源:证保通2019-01-16 11:43:25
  1997年6月,一场金融危机在亚洲爆发。泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,引发一场遍及东南亚的金融风暴。从资本市场的角度上来看,深受金融危机影响的国家股市、期市表现更是惨不忍睹。泰国、印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡的股市分别下跌了75%、73%、69%、61%七和43%。日经指数下跌35%,恒生指数下跌幅度达到60%。 

  此次危机对我国的经济运行也是有很大影响的,从实体经济方面来看,由于危机的爆发,大量的国际资本撤出亚洲一些新兴市场国家。由于前几年一直实行紧缩性的财政政策和货币政策。致使实体经济中的投资需求大幅度的下降,这也使得我国在自1997年10月起,商品零售价格水平开始出现下降,到1998年7月,持续下降达9个月之久;居民消费价格指数从1998年3月开始出现严重下降;工业品出厂价格自1996年6月以来持续下降,直到1999年的年底都未见价格有上升态势,通货紧缩的风险正在加大。 

  此外,这次危机给我国的出口带来了一定的困难,而从90年代以来,我国经济的增长有相当大的比重来之于外贸出口,由于危机后,周边国家的货币币值遭到了贬值,而我国的名义汇率在此期间并没有出现大的波动,这就使得当时我国的出口出现了相当大的困难,1997-1998年,由于受金融风暴的影响,我国净出口贡献率由44.4%猛的下降为16.5%,拉动GDP4.2个百分点也降为1.3个百分点,净出口这样大幅度的下降,严重影响了我国的国民经济,经济增速放缓已经成了不可改变的事实。 对于此次的熊市,虽然有一定幅度的下跌,但却是从中国股市成立以来下跌幅度最小的熊市。在此期间,虽然经济增长周期处于下降状态,但在积极的的政策环境面前,股市的表现似乎也不像前几次熊市那样大幅度的暴跌。
责任编辑: 牛楠楠IF162

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