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经典股票投资书籍推荐之《共同基金常识》
来源:证保通2020-01-07 09:14:50

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此书的作者约翰·鲍格尔是先锋集团的缔造者和老会长,先锋集团是全球最大的交易中免付发行费的共同基金组织,拥有1000多万股东和40亿美元资产。鲍格尔在书中批判性地审视了共同基金这一产业,告诉我们如何投资,如何改变投资策略,化繁为简规避基金风险。

附:Vanguard集团创始人约翰·博格先生生平简介

约翰•博格先生成长于宾夕法尼亚州布林莫尔地区,于1951年以优异的成绩从普林斯顿大学经济学专业毕业后,便开始了他的职业生涯。约翰•博格先生关于公募基金的毕业论文引起了普林斯顿校友沃尔特•L•摩根(WalterL.Morgan)的注意。1929年,沃尔特•L•摩根创立了美国历史最悠久的平衡基金惠林顿基金,并成为公募基金行业的院长之一。摩根先生为其位于费城的投资管理公司惠林顿管理公司聘用了这位雄心勃勃的22岁年轻人。

约翰•博格先生在1955年成为总裁助理之前,曾在几个部门工作过,这是他在惠林顿公司担任的一系列管理职务中的第一个职位:1962年担任行政副总裁;1965年担任执行副总裁;1967年担任总裁。上世纪50年代末,约翰•博格先生说服摩根先生成立一支股权基金,作为惠林顿基金业务的补充,此后,他成为惠林顿公司成长为公募基金家族的推动力。温莎基金成立于1958年,是一家以价值为导向的股权基金。

1967年,约翰•博格先生领导了惠灵顿管理公司与波士顿投资公司(TDPL)的合并。七年后,由于与TDPL负责人的管理纠纷,约翰•博格先生于1974年9月组建了Vanguard集团,负责惠灵顿基金的行政职能,而TDPL/惠林顿管理公司将保留投资管理和分销的职能。Vanguard集团于1975年5月1日开始运营。

约翰•博格先生创造了一个词来描述他的冒险之举:“Vanguard实验”。在这个实验中,公募基金以成本价独立运作,拥有独立的董事、管理人员和员工,这与传统公募基金的企业架构截然不同。在传统公募基金企业架构中,外部管理公司以盈利为基础管理基金事务。

十年后,约翰•博格先生回忆到:“我们当时面临的挑战,是在重大企业冲突的废墟上,建立一种全新的、更好的管理公募基金的方式。‘Vanguard实验’旨在证明,公募基金可以独立运作,并且可以以一种直接有利于股东的方式运作。”

1976年,Vanguard集团面向个人投资者推出首支指数公募基金——第一指数投资信托。这只基金在当时被业内嘲笑为“非美国式”和“走向平庸之路”,首次承销仅募集到1100万美元。如今,Vanguard集团管理的4.9万亿美元资产中,70%以上为指数基金;市场中其他主流基金公司目前也遵循此潮流,加大了ETF的产品池。由于开创了面向个人投资者的指数化投资概念,博格先生常被称为“指数基金之父”。

1977年,约翰•博格先生与Vanguard集团再次打破行业传统,Vanguard集团停止通过经纪人销售基金,而是将基金直接出售给投资者。Vanguard集团取消了销售费用,成为一家纯粹的无费用公募基金公司,这一举动为股东节省了数亿美元的销售佣金。这也成为约翰•博格先生和其继任者的使命:如今Vanguard集团已成为业界将投资成本保持在最低的基金公司。

作为个人投资者的拥护者,约翰•博格先生被广泛认为帮助提高了公募基金成本和业绩向公众披露的水平。其对保护投资者利益的承诺,常常促使他公开反对在其他公募基金公司的同行中普遍存在的做法。1987年,他在美国国家投资公司服务协会发表演讲时坚称:“我们不仅仅是一个行业。我们必须在信任和受托责任方面坚持更高的标准。我们必须改变我们的沟通方式、定价结构、产品及促销手段。”

约翰•博格先生常在业界专业人士和公众前发声。他喜欢自己撰写演讲稿,亲自回复Vanguard集团股东的来信,并为Vanguard集团的员工撰写过许多报告,有时这些报告长达25页。根据Vanguard集团的航海主题,他称这些员工为“船员”。(约翰•博格先生以海军将领霍雷肖•纳尔逊(HoratioNelson)在1798年尼罗河战役中旗舰的名字来命名公司;他认为“Vanguard(先锋)”这个名字与领导力和进步主题相互呼应。)

1996年1月,约翰•博格先生将Vanguard集团的控制权交由其亲手挑选的继任者约翰•布伦南(JohnJ.Brennan)。约翰•布伦南于1982年加入Vanguard集团,担任约翰•博格先生的助手。接下来的一个月,约翰•博格先生接受了心脏移植手术。几个月后,他重返公司,就公募基金投资者所关注的重要问题进行写作和演讲。

1999年12月,约翰•博格先生从Vanguard集团董事会卸任,创建了约翰•博格金融市场资源中心,这是一家由Vanguard集团支持的企业。约翰•博格先生生前担任该中心的主席,通过书籍、文章和公开演讲等方式分析影响金融市场、公募基金和投资者的投资问题。约翰•博格先生撰写了12本书,在全球销量超过110万册。

责任编辑: 杨燕艳IF003

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