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什么是量化宽松(QE)?
来源:中国证券业协会 2020-05-17 09:15:10

什么是量化宽松?

量化宽松(QuantitativeEasing,简称QE)是指中央银行在实施零利率或者接近零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以鼓励贷款和投资,为经济体系创造新的流动性,鼓励民众消费以及企业家投资、建厂,最终达到刺激就业和经济的增长的目的。在经济发展的正常情况下,央行可以通过公开市场业务操作买入市场短期债权,将利率调节至目标利率,而量化宽松调控目标锁定为长期利率,且通常规模庞大,向市场投放大量货币,因此量化宽松也被认为是“央行间接印钱”。量化宽松不同于常规货币政策工具的微调,是对经济实体的一剂猛药,一般来说只有在利率等常规工具不再有效的情况下,央行才会实施量化宽松。

量化宽松最早由日本央行在2001年提出,当时日本国内经济持续衰退,当年GDP增长率降至-0.4%,利率也已经处于极低的水平。为了能够继续向市场注入流动性,日本央行实施了首轮量化宽松,通过大量持续购买公债以及长期债券的方式,增加经济体系的货币供给,促进国民经济发展。直到2006年日本国内CPI转负为正,首轮量化宽松政策才宣告退出。

责任编辑: 雷双健 IF169

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