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新三板——什么是差异化投资者适当性标准?
来源:中国证券业协会 2020-05-20 15:29:55

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2020年1月3日,证监会就起草的《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引(征求意见稿)》(以下简称《指引》)公开征求意见。根据《指引》公募股票基金、混合基金、债券基金将可投资新三板精选层股票,进一步增强新三板流动性。

此前,2019年12月27日,全国股转公司就发布实施了首批7件全面深化新三板改革有关业务规则,其中的《投资者适当性管理办法》(下称《适当性办法》)对投资者参与新三板的条件进行了下调,也为新三板带来了更多流动性,推进新三板改革。《适当性办法》针对不同市场层次设置了差异化的准入条件,精选层、创新层和基础层的个人投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元,与不同层级的市场风险与制度安排相匹配。

新三板的分层级市场

全国股转系统设置基础层、创新层和精选层,符合不同条件的挂牌公司分别纳入不同市场层级管理。精选层为公众化水平较高的优质企业,创新层为初具规模尚处于高速成长的企业,基础层为基本满足挂牌条件的中小企业。随着层级的上升,交易功能增强,对于企业的财务状况也要求更高,监管标准也更为严格,不同市场层级也对投资者的准入标准进行了差异化设置。

责任编辑: 雷双健 IF169

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