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什么是“对赌协议”?
来源:中国证券业协会 2020-06-28 09:42:51

对赌协议(ValuationAdjustmentMechanism,VAM),其实与赌博无关,是在企业未来盈利能力有一定的不确定性时,通过设置一定的条款,尽可能实现投资交易的合理和公平,因此称其英文直译名称“估值调整机制”更能体现其本质含义。

对赌协议是投资方与融资方在达成融资协议时,由于未来不确定的情况进行一种约定,如果约定条件出现,融资方可以行使一种权利;而如果约定条件未出现,则投资方行使一种权利。对赌协议实际上是期权的一种形式,既可以保护投资者方的利益,也对融资方起着一定的激励作用。对赌协议不仅在投、融资时会被用到,也经常被应用到企业的兼、并购和股权改制当中。

责任编辑: 雷双健 IF169

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