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上市公司有哪些常见的再融资工具?
来源:证保通2021-04-07 16:01:58

什么是再融资?

再融资特指上市公司的再融资行为,“再”是相对于首次公开发行(IPO),上市公司除IPO以外在证券市场上的直接融资行为都称为再融资。

常见的再融资工具

再融资包含股权再融资和债券再融资两类。常见的股权再融资工具为配股和增发;债权再融资工具为公司债。

配股。配股是指上市公司根据公司发展需要,依照有关法律的规定和相应的程序,向原股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。配股因其发行简便、快捷被上市公司广泛使用,同时也是我国上市公司最早采用的再融资工具。配股的一个特点是,为了鼓励股东出价认购,新股的价格是以股票市价作一定折价处理确定的。原股东可以自行选择是否配股,但配股后股票会进行除权处理,股价将向下调整,若原股东放弃配股,可能会因持仓股数不变,而股价因调整下降导致一定损失。

增发。增发是指上市公司增发新股以筹得资金的融资方式。增发根据发行对象的不同可以分为公开增发和定向增发,公开增发的发行对象为所有投资者,而定向增发的发行对象为符合条件的少数特定投资者。增发的新股价格通常为上市公司增发前某一时间段的平均股价或其折价。

公司债。公司债是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债是上市公司外部融资的重要手段,也是金融市场上的重要金融工具之一。

还有一种常见的再融资工具比较特殊,是可转换公司债券(可转债)。其特殊之处在于,可转债是一种混合型证券,是公司普通债券和证券期权的组合体,同时兼具债权和股权的特征。可转债的持有人在一定期限内,可以按照事先规定的价格或者转换比例将债券转换为普通股票,也可以放弃转换权利,持有至债券到期还本付息,获得固定收益。

责任编辑: 安智慧 IF108

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